증권화 ②유한책임 ③소유, 경영 분리
④소유권 이전 용이 ⑤대규모 자본조달 가능 ⑥배당청구 가능, 이자청구 불가능
⑦해임권, 정관의 변경은 주주총회가 ⑧주주총회는 최고 상설 필수 기관
⑨감사는 필수 상설 기관 ⑩이사는 최소 3인 이상
*유한회사
①감사는 임의기관 ②1인 이상의 이사 ③출
증권시장, 외환시장으로 나눌 수 있으며, 각 시장에서 해당 변수의 크기는 수요와 공급이 일치되는 수준에서 결정된다. 재화시장에서는 국민소득과 물가, 화폐시장에서는 화폐량과 금리, 노동시장에서는 고용량과 임금, 증권시장에서는 채권량과 금리, 외환시장에서는 외환과 환율이 각각 결정된다.
비교할 수 있게 된다.
단, r은 할인율
[그림 1-1] 화폐의 시간가치
이자율
할인율
미래가치(FV)
현재가치(PV)
(3) 투자, 투기, 저축, 보관, 도박의 비교
① 저축(貯蓄) : 현재 가지고 있는 자금을 은행 등의 금융기관에 넣어 미래에 이자를 붙여서 받게되는 극히 단순한 투자의 일종이다.
재무가치를 평가할 수 있는 모델로, 자본시장이 균형 상태를 이룬다고 했을 때 기대 수익인 자본자산의 가격과 위험과의 관계를 설명하는 모형이다. 증권 등의 자본자산의 수익률과 위험 사이의 균형적인 관계를 설명하기 위한 이론적인 모형으로, 자산에 대한 투자 결정을 돕기 위해 기업의 가치를 계
본시장에서 수요와 공급이 일치되도록 가격이 형성된 상태입니다.
1-2. CAPM의 의의는?
모든 자본자산에는 가격이 존재하는데, 자본자산을 획득하는데 부담해야할 위험의 크기와 수익률에 따라 그 가격이 달라진다는 개념으로써 자본시장이 균형 상태를 이룰 때 자본자산의 기대수익과 위험의 관계를
본시장이 균형이 상태에서 모든 자산의 기대수익률이 체계적 위험(베타계수)과 선형관계를 갖는다는 이론이다. 이때 CAPM에 의해 산출되는 균형수익률은 주식의 가치평가, 자본비용의 산정, 투자안의 가치평가, 투자성과의 평정 등 재무관리 전반에 걸쳐 활용되는 현대 금융경제학과투자론의 핵심 이론
증권시장에서 기업의 주가를 하락시키는 요인이 된다. -> 이것은 경영자 자신의 생존에도 문제 가 됨으로 결국에는 경영자도 자신의 목적을 주식의 시장가치를 높이는 것에 두고자 할 것이다. 이것은 주주들의 부의 극대화를 위하여 노력하는 것이 됨으로 *장기적으로 볼때에는 경영자의 목표는 기
같은 주관적 요소 등 수많은 변수가 있기 때문에 미래의 주가를 정확하게 예측하는 것은 매우 어려운 작업이며 또한 매우 중요한 일이라고 하겠다.
따라서 주식․채권 등과 같은 위험자산에 대한 가격이 어떤 요인에 의해 결정되는지를 밝히는 것은 현대 재무이론에 중요한 부분을 차지하고 있다.
위험 & 기대 수익률 간의 균형관계를 설명하고자 하는 이론 .
<기본가정>
① 무위험자산 존재하며 무위험 이자율로 차입& 대출자유로움
② 미래증권수익률 확률분포에 대한 동직적 기대
③ 평균-분산 기준에 의한 투자행동
④ 자본시장은 균형상태
⑤ 투자기간은 1기간,완전자본시장 가정